业界资讯

www.ribbons.com.cn

央行适度从紧商业银行获更大贷款利率自主权

2004年5月28日

　　近日，中国人民银行发布第一季度货币政策执行报告表示，下一步要采取适度从紧的货币政策，并密切关注物价走势，赋予商业银行更大的贷款利率定价自主权。

　　为了彻底摸清钢铁等行业投融资情况，3月份，央行对钢铁、水泥、电解铝等行业进行了一次快速调查，结果显示截至今年2月末，钢铁、水泥、电解铝三个行业的投资项目中，42%资金来自银行贷款，其中30%直接来自银行贷款，另有12%通过企业自筹间接来自银行贷款。此外，这三个行业的资产负债率均在45%以上。今年一季度这三个行业的投资分别增长了107.2%、101.4%、39.3%。对于以上情况，央行预计，在建项目全部建成后，供给将大大超出市场需求，不仅造成巨大的浪费，还会加大金融风险。钢铁、水泥、电解铝行业的快速扩张，表面上看是结构性问题，实际上是投资的总体过热。

　　基于以上的调查结果，央行在报告中提出，"要坚决遏制过度投资"。据悉，2003年，我国全社会固定资产投资名义增长26.7% ,扣除价格因素后实际增长24.5%，仅次于1992年和1993年经济过热时期全社会固定资产投资实际增长29.1%和35.2%的水平。2003年，我国资本形成占GDP的比重即投资率为42.7%，仅次于1993年45.3%的最高水平。占比之高，在世界上其他国家几乎找不到，而且爬升速度也很快。

　　今年一季度，我国全社会固定资产投资同比名义增长43%，比上年同期加快15.2个百分点；实际增长35.5%，比上年同期加快8.5个百分点，表现出明显的过热迹象，一季度固定资产投资处于1994年以来的最高水平，国内需求的增长致使进口大增，对外贸易出现逆差，这一点也必须引起注意。

　　央行提出，下一阶段稳健货币政策的取向是适度从紧。要密切观察二季度物价形势变动情况，根据宏观经济调控的需要，研究运用价格杠杆等货币政策工具组合进行预调和微调的最优策略。稳步推进利率市场化、赋予金融机构更大的贷款利率定价自主权，引导金融机构用好用活贷款利率上浮政策，加大对国家限制行业中技术和环保标准不高的企业的风险溢价。

　　但央行同时提出，要防止急刹车，避免大起大落，促进经济平稳发展。